计算机行业周报：大厂推进AI布局关注AI应用落地节奏

　　腾讯云AI应用峰会召开，推动AI普惠化。2025年5月21日，腾讯云AI产业应用峰会正式举行。峰会聚焦生成式AI的产业落地与普惠化，提出“四个加速”战略，推动AI从技术探索向规模化应用转型。我们认为，腾讯混元大模型在多模态、开源生态及行业落地进度上具备差异化优势，在医疗、营销等场景已验证商业价值。建议关注其与垂直行业头部企业的合作拓展。对于B端场景来说，智能体将引领AI应用产品功能从“对话”向“执行”演进，显著提升企业ROI，提升企业AI付费内在驱动力。C端场景中，长期以来，腾讯积累了大量的流量和数据，为C端智能体产品的潜在爆发力奠定基础。AI应用商业化是当前AI产业的关键一环，随着AI应用逐步落地增收，云、应用、模型将开始实现飞轮效应。

　　阿里投资美图，AI+电商布局拓展。2025年5月20日，美图公司发布公告，宣布与阿里巴巴签署2.5亿美元可转债协议。阿里巴巴可在发行日起至到期日前5个工作日行使转换权，按每股6.00港元的价格转换为美图公司股票。根据公告，阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图AI电商工具，同时协助美图开发以数据驱动的电商生图及生视频的新工具及新功能。美图公司承诺未来三年向战略投资者阿里巴巴采购不低于5.6亿元的云服务。我们认为，美图与阿里合作开发数据驱动的电商生图/视频工具，印证了生成式AI向垂直领域渗透的趋势。根据QuestMobile数据，2025年3月，国内活跃用户规模环比增速前15的PC端AI应用中，美图设计室位列第九，活跃用户规模环比增长26.2%。当前，具备行业Know-how的AI应用公司投资价值正在凸显。同时，大模型、AI应用带来的训练和推理算力需求使得中小厂商与云服务厂商的合作更为紧密，垂类AI应用公司与平台型巨头的资源置换将成为主流。

　　投资建议：大厂积极推进AI布局，Agent助力AI应用能力拓展，垂类AI应用有望加速下沉，建议关注垂类AI应用相关标的，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：卓易信息（688258.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、新大陆（000997.SZ）、京北方（002987.SZ）、泛微网络（603039.SH）、金桥信息（603918.SH）。

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